ABD Merkez Bankası Başkanı Michelle Bowman, Merkez Bankası’nın bilanço küçültme stratejisine ilişkin görüşünü açıkladı. Tokyo’da düzenlenen bir Japonya Merkez Bankası konferansı için hazırladığı son konuşmasında Bowman, bilanço küçültme sürecinin başlatılmasının ertelenmesini ya da Mayıs ayı başlarında açıklanandan daha ılımlı bir yaklaşım benimsenmesini tercih edeceğini belirtti.
Bowman, Federal Rezerv’deki ticari banka rezerv seviyelerinin mevcut bolluğuna dikkat çekerek, 2022 ortalarında başlayan aylık 95 milyar dolarlık bilanço küçültme hedefine devam etmek için ek zaman olduğunu öne sürdü. Rezerv seviyeleri bollaştıkça bilanço küçültmenin yavaşlatılmasının önemini vurguladı, ancak kendi görüşüne göre bu noktaya henüz ulaşılmadığını belirtti. Bu durum, Fed’in gecelik ters repo imkanının (ON-RRP) önemli ölçüde kullanılmasıyla kanıtlanmaktadır.
Fed’in bilançosu niceliksel sıkılaştırma yoluyla 2022’de yaklaşık 9 trilyon dolardan şu anda yaklaşık 7,4 trilyon dolara düşmüştür. Federal Rezerv, Eylül 2019’da bilançonun aşırı küçültülmesi nedeniyle kısa vadeli fonlama piyasalarında yaşanan dalgalanmanın önüne geçmeyi hedefliyor.
1 Mayıs’ta Federal Rezerv bilanço küçültme hızını yavaşlatma planını açıkladı. Şu anda Fed, yeniden yatırım yapılmaksızın aylık 60 milyar dolara kadar Hazine tahvili ve 35 milyar dolarlık ipoteğe dayalı menkul kıymetin (MBS) vadesinin dolmasına izin veriyor. Önümüzdeki aydan itibaren Hazine tahvili üst sınırı 25 milyar dolara düşürülürken, MBS üst sınırı değişmeyecek.
Geçen hafta açıklanan 30 Nisan-1 Mayıs toplantı tutanakları, bazı Fed yetkililerinin o dönemde bu ayarlamayı yapmakta tereddüt ettiğini ortaya koydu. Bowman’ın yorumları, gecikmeyi tercih eden “birkaç katılımcı” ile aynı doğrultuda.
Bowman, ekonomi güçlü kalmaya devam ederken yeterli rezerv seviyelerine hızlı bir şekilde ulaşmak için bilanço büyüklüğünü azaltmaya devam etmenin önemini savundu. Bu küçültme, Federal Rezerv’in bilançosunu gelecekteki ekonomik ve finansal zorluklara yanıt olarak daha etkin ve güvenilir bir şekilde kullanmasını sağlayacaktır.
Bowman ayrıca Fed yetkililerinin bilanço büyüklüğündeki herhangi bir değişikliğin faiz oranları da dahil olmak üzere para politikasında bir değişiklik anlamına gelmediğini net bir şekilde ifade etmelerinin gerekliliğinden bahsetti.
Bowman ayrıca, gelecekte bilançonun ağırlıklı olarak Hazine tahvillerinden oluşması ve Fed’e daha fazla esneklik sağlayacak şekilde daha kısa vadelere yönelmesi yönündeki tercihini paylaştı.
Fed, geçtiğimiz yılın Temmuz ayından bu yana gösterge faiz oranını %5,25 ile %5,50 arasında tutmaktadır. Yetkililer son zamanlarda, enflasyonun beklenenden daha kalıcı olması nedeniyle faiz indirimlerine başlamak için acele etmediklerinin sinyalini verdi.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
